|
1. Gün
Finansal Tabloların Analizi ve Şirket Okuma
|
Yöntemler: Bilanço Analizi, Gelir Tablosu, Nakit Akım Analizi, Oran Analizi
Uygulama Çıktısı: Finansal Yapı ve Kârlılık Analizi
1. Oturum - Finansal Tablolara Giriş: Bilanço, gelir tablosu ve nakit akım tablosunun temel yapısı.
Uygulama: Finansal tablo okuma uygulaması
2. Oturum - Finansal Analiz Teknikleri: Likidite, kârlılık, faaliyet ve kaldıraç oranları.
Uygulama: Oran analizi çalışması
3. Oturum - Şirket Okuma Perspektifi: Yatırımcı bakış açısıyla finansal tablo yorumlama.
Uygulama: BIST şirket analizi
4. Oturum - Nakit Akımı ve Karlılık İlişkisi: EBITDA, serbest nakit akımı, işletme sermayesi.
Uygulama: Finansal yapı değerlendirmesi
5. Oturum - Uygulamalı Vaka Analizi: Gerçek şirket finansallarının yorumlanması.
Uygulama: Grup analizi ve tartışma
|
|
2. Gün
Firma Değerleme Teorisi
|
Yöntemler: Maliyet, Göreceli ve İNA Değerlemesi
Uygulama Çıktısı: Hangi Değerleme Yöntemi Kullanılmalı?
1. Oturum - Firma Değerleme Teorisi: Firma değeri kavramı ve değerleme yaklaşımları.
Uygulama: Değerleme mantığı çalışması
2. Oturum - Maliyet Yaklaşımı: Net aktif değeri, ikame maliyeti yaklaşımı.
Uygulama: Varlık bazlı değerleme
3. Oturum - Gelir Yaklaşımı: İndirgenmiş nakit akımları yaklaşımının teorik altyapısı.
Uygulama: Nakit akımı oluşturma
4. Oturum - Piyasa Yaklaşımı: Çarpan bazlı değerleme yöntemleri.
Uygulama: Benzer şirket karşılaştırması
5. Oturum - Değerleme Yöntemi Seçimi: Hangi sektörde hangi yöntemin kullanılacağı.
Uygulama: Sektörel vaka uygulaması
|
|
3. Gün
Halka Açık Şirketlerde Hisse Analizi
|
Yöntemler: F/K, PD/DD, FD/FAVÖK, Sektör Çarpanları, Karşılaştırmalı Analiz
Uygulama Çıktısı: Hisse Değerleme ve Sektör Karşılaştırması
1. Oturum - Halka Açık Şirketlerde Hisse Analizi: BIST şirketlerinde temel analiz yaklaşımı.
Uygulama: Şirket inceleme uygulaması
2. Oturum - Piyasa Çarpanları: F/K, PD/DD, FD/FAVÖK analizleri.
Uygulama: Çarpan hesaplama
3. Oturum - Sektörel Değerleme Dinamikleri: Bankacılık, sanayi, enerji, perakende sektörleri.
Uygulama: Sektör karşılaştırması
4. Oturum - Hedef Fiyat Oluşturma: Analist raporu mantığı ve hedef fiyat üretimi.
Uygulama: Hedef fiyat çalışması
5. Oturum - Yatırımcı Perspektifi: Risk-getiri ilişkisi ve piyasa beklentileri.
Uygulama: Hisse analizi sunumu
|
|
4. Gün
İndirgenmiş Nakit Akımları ve Firma Değerlemesi
|
Yöntemler: İNA, AOSM (WACC), Terminal Büyüme, Senaryo Analizi
Uygulama Çıktısı: Firma Değeri ve Hedef Fiyat Hesaplaması
1. Oturum - İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi: İNA yaklaşımının kurulumu.
Uygulama: Model oluşturma
2. Oturum - AOSM (WACC) Hesaplaması: Sermaye maliyeti ve iskonto oranı.
Uygulama: AOSM uygulaması
3. Oturum - Terminal Değer ve Senaryo Analizi: Büyüme varsayımları ve duyarlılık analizi.
Uygulama: Senaryo çalışması
4. Oturum - Firma Değeri ve Özsermaye Değeri: Firma değeri – hisse değeri ilişkisi.
Uygulama: Değerleme modeli
5. Oturum - Uygulamalı Değerleme Çalışması: Gerçek şirket üzerinden valuation uygulaması.
Uygulama: Hedef fiyat hesaplaması
|
|
5. Gün
Halka Açık Olmayan Şirketlerde Değerleme
|
Yöntemler: İNA, AOSM Farklılıkları
Uygulama Çıktısı: Firma Değeri ve Olması Gereken Değer Analizi
1. Oturum - Halka Açık Olmayan Şirketlerde Değerleme: Aile şirketleri ve özel şirket yapıları.
Uygulama: Özel şirket analizi
2. Oturum - M&A ve Yatırım Perspektifi: Birleşme-devralma süreçleri ve yatırım mantığı.
Uygulama: Satın alma senaryosu
3. Oturum - Likidite İskontosu ve Kontrol Primi: Halka açık olmayan şirket farklılıkları.
Uygulama: Değer düzeltmeleri
4. Oturum - Uygulamalı Vaka Analizleri: Gerçek sektör örnekleri üzerinden çalışma.
Uygulama: Değerleme çalışması
5. Oturum - Genel Değerlendirme ve Sunumlar: Katılımcı analiz sunumları ve genel değerlendirme.
Uygulama: Final vaka sunumu
|